【選擇權是什麼】新手入門教學 3分鐘理解選擇權

選擇權是什麼

選擇權是什麼?

選擇權(英語:option,中國大陸、香港稱作期權),是一種選擇交易與否的權利 – 維基百科

如果你看完維基百科就懂選擇權的話,讓大叔先叫你一聲「高手」!!

最近大叔由朋友介紹,上了一點選擇權的課程,覺得很意思,市場上有不少選擇交易高手,聽說可以透過數學公式來創造「高勝率」的選擇權投資。

意思是說…

在無法預測的市場上,用簡單可行的公式,就可以創造長期獲利。

但是在討論投資策略之前,你要先認識一下選擇權概念和選擇權的 4 種交易方式。

選擇權是什麼

選擇權概念是什麼?

先聽大叔說個故事…

先生買禮物給老婆,

老婆很喜歡某個品牌的包包,而這品牌剛好要在 2 個月後,推出新款包包限量 100 個,並在網路上開放預購,但是要先付 1000 塊的訂金。(而這訂金為購買新款包包的權力,並無法從包包的售價中扣除。)

先生就先付了訂金 1000 塊並等待包包上市,如果你是這位好男人的話,你覺得未來會有怎樣的發展?

  1. 包包上市了,先生原價買到了限量的包包,並送給老婆,老婆很開心,給老公💋💋💋
  2. 包包上市上,結果包包市場上火熱到不行,許多男女老少都大打出手,只為了一只包包;但先生和廠商有約在先,所以幸運的用到原價買到包包。 先生心想 「好險我聰明,雖然付了一點錢,但省下更多錢」;更重要的是老婆很開心,老婆給老公💋💋💋💋💋
  3. 包包上市上,結果包包在市場上出現很多的仿冒品,所以包包一上市價格就狂跌,所以老公決定要放棄購買的權力。老婆給老公 👊👊👊👊👊

OKAY, 有理解了嗎? 這其實就是選擇權的概念就是,買方和賣方簽了一個有時間性的合約,一份在未來可以以某個價格「買」或是「賣」的約定 ( 你我約定難過的往事不許提~~ )。

約定的代價就是「買方要付權利金給賣家」,可以買賣的權力就叫「選擇權」。

我們將上述的道理套到台股市場上再說明一次,幫大家再一次釐清選擇權是什麼?

選擇權就是購買一份未來買賣的合約

四種選擇權的交易方式 –

買方賣方
如果你看多…購買買權買權的賣方
如果你看空…購買賣權賣權的賣方

台股案例說明

先假設我們是選擇權的買方,和選擇權的賣方簽下一個約定,在 2021/10/06 結算日的時候,擁有一個購買台指期 16000 點的權力。

而代價就是權利金 50 點,台指現在是 15800 點,而且最近台股表現很好,很有「機會」上看 16000 點以上,在「結算日」之前。

如果台股漲超過 16000 的點,例如 16500 點的話,由於合約的關係,我們就有 16000 點的價格來購買 16500 點的台股的權力,算起來就是現賺 500 點。

那結果呢? 一樣只有 3 個情況 –

  1. 台股上漲到 16500 點,付了權利金,但賺了不少錢。
  2. 台股只有 15800 點,賠掉你的權利金。
  3. 台股到了 16020 點,但沒有超過 16050點,所以還是賺回 20 點,但還是賠掉妳的權利金。

那到底賺多少呢? 讓我們來算一下。

在計算之前,我們要先認識一下 「契約乘數」,台股為每點數 50 元,如果權利金 50 點的話,就是 2500 元。

如果台股超過 16000 點的話,我們每超過一點就可以賺到 50 元,而成本價為 50 點X 50 元,就是 2500 塊,如果台股大漲到 16500 點的話,那我們可以獲利為 500 點也就是 500X50 = 25000 元。

但是是誰虧了 25000 呢? 對,就是賣家;如果台股沒有超過 16000 點的話,那買家最多只失去權利金。

履約價 16000 點買家賣家
情況一 台股來到 16500 點賺了 500 點
500X50 = 25000 元
賠給買家 500 點
也是 25000 元
情況二 台股來到 16000 點損失權利金 50 點
50X50 = 2500 元
賺到權利金 50 點
也是 2500 元
情況三 台股來到 15800 點損失權利金 50 點
50X50 = 2500 元
賺到權利金 50 點
也是 2500 元

對了對了,請不要忘了在情況一時,要把權利金算回去,所以買家就算是賺了 25000 ,也要扣掉權利金,也就是不管贏輸,權利金都是要給的啦。

賣家賠掉的錢,也要加上一筆賺到的權利金。

聽起來,賣家很危險,對也不對! 台股大漲大跌的機會有限,所以一般賣家大賠的機會並不多,多數時候勝出的都是賣家,只是一次就可能會輸到脫褲子,所以重點來了…

請不要碰不懂的商品

推薦你先去看 – 不預測漲跌的「入門選擇權教學》買權賣權是什麼?選擇權基本運作與策略運用」,和 選擇權價差單是什麼?

學習才是進場的第一步。

選擇權是鹹魚翻身的機會,還是一夜負債的選擇?

我們已經知道,選擇權就像是買樂透,風險有限,但機會無限;看文章「樂透了!這天押對方向爆賺3300倍 網友大嘆沒跟到」。

文章中表示 – 「5 月 12 日當天大盤出現急殺,讓賣權點數普遍有上百倍的飆升,其中,飆升幅度最大的在履約價 15,900 的倉位,從開盤的 0.3 點,最高漲到 1000 點。換句話說,若開盤買進 10 口,拿出 150 元(0.3 點 50 元 10 口),盤中在 1000 點時賣掉,短短 2 小時便可爆賺 50 萬元(1000 點* 50 元*10 口)。」

網友表示「一夜致富的機會錯過,這輩子可能再也遇不到。」「這些對我來說都是曾經。」

選擇權買方有這些特性 – 「損失有限」、「以小博大」,所以又有像是小樂透之稱;但是對於賣方來說,買方的利潤來自賣方,所以真的大盤大漲或是大跌的時候,賣方真的有可能會傾家蕩產這點你應該要先知道。

但我們還是可以透過一些略策和方法來控制賣方的虧損,像是「價差單」之類的作法,但操作上還都是有一定的難度和需要一點經驗。

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